利益よりもキャッシュ・フローを見よ。

はじめに


・Simon Black のタイトルの趣旨の記事を紹介する。

抜粋(デタラメ)


・利益は会計上の様々な約束事やテクニックで操作できるが、キャッシュ・フローは操作困難。よってその企業の実態は利益よりもキャッシュ・フローに注目すべき。

・Netflix は利益は上げているが、キャッシュ・フローは連続してマイナス。しかもマイナス幅が増大している。これはマズイ状況。

・なのに投資家は Netflix の利益のニュースだけを視て単純に反応するから、株価が上がっている。

一部引用



CASH FLOW is much more accurate.

Specifically, OPERATING CASH FLOW tells us how much money a company makes from its business.

It strips out all the silly rules and focuses purely on how much cash a business generates from its operations.

Then there’s FREE CASH FLOW, which is the amount of money left over for investors AFTER a company makes all of the necessary investments it requires for future growth.

Cash flow is what counts. If a company has negative cash flow, it will eventually go under.




Quarter after quarter, Netflix reports a profit.

Just yesterday afternoon the company had its quarterly earnings call, posting a profit of $553 million. Not bad.

Yet when anyone dives just a little bit deeper into the numbers, Netflix’s cash flow is absolutely gruesome.

The company’s operating cash flow is negative. In other words, after stripping out all the unrealistic accounting nonsense, Netflix’s core business LOSES MONEY.

In fact Netflix’s operating cash flow has been negative FOR YEARS. And the amount of money its losing is increasing.

Netflix’s business has lost $1.3 billion so far through the first nine months of 2017. That’s 52% worse than the $916 million operating cash flow deficit they suffered in the first nine months of 2016, and nearly three times worse than the $504 million operating cash flow deficit during the first nine months of 2015.


Ref: https://www.sovereignman.com/investing/heres-how-people-get-fooled-into-buying-bankrupt-companies-22508/

(2017-10-18)
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